湖的命名与澹台灭明这一历史人物有关。澹台灭明是春秋时鲁国人，孔子的弟子，后来到吴国，在现在澹台湖的地方结庐修学。由于地理的变迁，澹台灭明当初结庐的地方陷落成了一个湖泊，故名“澹台湖”。
现湖的北面新建一公园。公园融中西建筑风格于一体，垂柳绕岸，绿草成茵，成为市民憩息游览的好去处。
